上海出口集装箱运价指数（SCFI）：全球贸易的关键指标

简介

上海出口集装箱运价指数（SCFI）已成为全球贸易中最受关注的指标之一。仅在过去一个月内，就有超过100篇来自主要新闻媒体和行业期刊的文章引用了SCFI。甚至像马士基这样的航运巨头也在其年度报告中经常引用该指数。但SCFI究竟是什么，为什么它在国际物流界如此重要？

在本文中，我们将探讨SCFI的历史和重要性，考察其对出口商、进口商、海运承运人和货运代理的影响。我们还将看看它与其他运价指数的比较，并讨论其通过衍生品交易稳定中国航运市场的初衷。通过了解SCFI，物流专业人士可以深入洞察市场趋势，做出更明智的决策。

SCFI的起源和目的

中国政府于2005年创建上海出口集装箱运价指数，主要出于以下几个关键目标：

1. 提供市场透明度

主要目标之一是提供一个简单、综合的运价指数，以吸引更多买家和卖家进入本地市场。通过汇总15条不同航线的数据，SCFI提供了上海出口集装箱运输市场即期运价的快照。这个易读的基准有助于高效匹配供需，同时传达整体市场健康状况。

2. 实现风险管理

SCFI的第二个主要目的是创建一个对冲市场波动的平台。有了既定的指数，市场参与者就可以基于SCFI的变动进行衍生品交易。这将允许企业保护自己免受不可预测的价格波动。

例如：

• 受运价下跌影响的货运承运人可以购买在SCFI下降时对其有利的衍生合约。
• 从低运价中获利的托运人可以购买在SCFI上涨时保护他们的合约。

3. 促进市场稳定

历史上，上海出口市场经历了快速扩张和收缩。通过促进衍生品市场，SCFI的创建者希望为这个波动的行业带来更大的稳定性。理论上，对冲价格波动的能力将使企业更容易投资并更确定地规划未来。

SCFI的背景：过去的经济事件

要理解SCFI的重要性，回顾近年来影响海运市场的一些重大事件会有所帮助：

2008年：欧盟反垄断法规变更

2008年，欧盟废除了EC法规No. 4056/86，结束了许多航运联盟长期享有的反垄断豁免。此前，承运人可以合法地固定价格并协调贸易航线的运力。这项法规的废除导致了市场竞争加剧和持续的波动。

2009-2010年：市场极端情况

航运业在这一时期经历了剧烈的波动。正如纽约航运交易所CEO Gordon Downes解释的那样："2009年，行业面临着历史上最差的业绩。然而，2010年市场转向，承运人创下了历史最佳业绩。这是一个竞争激烈且波动的市场，未来还会有更多冲击。"

近期市场暴跌

在撰写本文时，海运市场正经历前所未有的下跌。仅12个月内，运价就下跌了50%，达到有记录以来的最低水平。前船舶经纪人、现任《The Loadstar》编辑顾问Mike Wackett指出，"自2010年以来，承运人整体上没有盈利。"

这种波动性凸显了一个能够实现更有效风险管理策略的运价指数的潜在价值。

未充分发展的衍生品市场

尽管SCFI的创建初衷是好的，但基于该指数的强大衍生品市场从未真正形成。几个因素导致了这一结果：

行业阻力

航运业的许多主要参与者对衍生品市场的潜力表示担忧。一些承运人担心它很快会被投机者控制，可能导致更大的市场不稳定。

缺乏广泛采用

由于缺乏广泛的行业支持，衍生品市场未能获得广泛采用所需的临界质量。因此，很少有运营商通过基于SCFI的衍生合约正式对冲风险。

持续的波动性

缺乏有效的对冲机制意味着市场仍然容易受到重大价格波动的影响。Gordon Downes强调了一些可能引发未来波动的潜在因素：

• 承运人破产：如果一家大型承运人面临财务困难，其船舶可能面临被扣押的风险。即使只是这种可能性也可能导致运量迅速转移到其他承运人，推高价格。
• 燃料价格波动：虽然承运人在2015年受益于较低的燃料成本，但燃料价格的突然上涨可能会在他们调整燃料相关收入之前给其运营带来重大压力。

这些因素表明，通过衍生品交易实现市场稳定的原始目标仍未实现。

今天的SCFI：一个重要但不完善的系统

虽然SCFI可能没有实现其所有最初目标，但它仍然是航运业广泛跟踪和引用的指标。然而，了解其局限性以及它与其他运价指数的区别至关重要：

范围狭窄

SCFI特别关注：

• 出口（而非进口）
• 来自单一市场（上海）
• 基于每周即期运价

这种狭窄的关注点意味着SCFI不一定反映更广泛的市场条件或大多数托运人支付的运价。

与CCFI的比较

中国出口集装箱运价指数（CCFI）提供了更全面的市场视角。正如全球航运分析师Wolf Richter解释的那样："更广泛的中国出口集装箱运价指数（CCFI）基于从中国所有主要港口离开的集装箱价格，是即期运价和合同运价的综合。"

潜在的不准确性

SCFI的即期运价基于承运人的预期收费，而非最终确定的运价。这导致一些承运人质疑其作为市场指标的有用性，至少有一家大型承运人选择不参与该指数。

非运输量指标

重要的是要注意，SCFI的变化不一定与航运量的变化相关。正如Richter指出的，"该指数只涵盖运价，不包括航运量。因此，当前运力（船舶）过剩导致运价下降，而不是运输量下降。"例如，2015年SCFI下跌了约50%，但总体运输量增长了3.7%。

海运的未来和SCFI

展望未来，海运价格的长期走势，尤其是上海出口的价格走势仍不确定。市场面临几个影响供需的结构性问题：

运力过剩

近年来，全球集装箱船队显著增长，经常超过需求增长。这种运力过剩对运费造成下行压力。

经济不确定性

全球经济状况、贸易紧张局势和制造业位置的变化都影响海运服务的需求。

技术颠覆

数字平台和物流技术的进步可能重塑货运预订和管理的方式，潜在影响定价模式。

环境法规

新的环境标准，如IMO 2020硫含量上限，可能影响运营成本，进而影响运费。

尽管存在这些不确定性，SCFI可能仍将是行业分析师、政府、出口商和承运人的重要工具。它为世界最大港口的健康状况提供了有价值的洞察，并作为全球贸易趋势的晴雨表。

FreightAmigo如何帮助应对市场波动

鉴于海运市场持续的波动性（如SCFI所反映的），企业需要强大的数字解决方案来有效管理其航运需求。FreightAmigo的数字平台提供了几个关键优势：

1. 实时运价比较

我们的货运数字平台允许用户比较各种运输模式的门到门运价报价，包括海运。这一功能帮助企业在不断变化的市场中找到最具竞争力的运价。

2. 全面的货物跟踪

通过与1000多家航空公司和航运公司的连接，FreightAmigo实现了货物状态的实时跟踪。在应对不可预测的市场条件时，这种可见性至关重要。

3. 简化文档处理

我们的平台自动化处理货运文件，减少了快节奏航运环境中的行政负担和潜在错误。

4. 集成风险管理

FreightAmigo提供一站式的海关清关、货物保险和贸易融资解决方案。这些集成服务有助于缓解与市场波动相关的风险。

5. 专家支持

我们的24/7物流专家支持确保企业能获得专业指导，帮助他们应对市场波动做出明智决策。

通过利用FreightAmigo的数字解决方案，企业可以更好地应对波动的货运市场带来的挑战，将潜在障碍转化为优化和增长的机会。

结论

上海出口集装箱运价指数（SCFI）在全球航运业中扮演着至关重要的角色，为市场趋势和价格提供了宝贵的洞察。虽然它可能未能完全实现创建强大衍生品市场以进行风险管理的初衷，但SCFI仍然是行业专业人士、分析师和政策制定者的重要指标。

随着海运市场继续面临挑战和波动，像SCFI这样的工具对于理解市场动态变得更加重要。然而，认识到该指数的局限性并将其与其他市场指标一起考虑，以全面了解行业情况，这一点至关重要。

对于在这复杂环境中航行的企业来说，像FreightAmigo这样的数字平台提供了强大的解决方案，可以优化物流运营、管理风险，并在不断变化的全球贸易环境中保持竞争力。通过将SCFI等指数的市场洞察与尖端数字解决方案相结合，公司可以在充满活力的国际航运世界中为成功定位自己。